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    央行为流动性“筑池”(图)

    3年来首次作出加息决策后,央行又于11日再次提高了存款准备金率。分析人士指出,此举主要是为了进一步收缩国内资金的流动性,对国内日趋高涨的物价形成遏制。

    经济导报记者发现,在准备金率上调消息出来后,市场表现分化明显。期货市场上,此前被资金爆炒的棉花、白糖、农产品等品种都出现了价格下跌以及资金流出的迹象;股票市场依然高开高走,丝毫没有露出对流动性紧缩的担心。分析人士指出,资本市场表现出当前货币流动性依然强劲,结合央行行长周小川此前的“筑池论”,不排除后续存款准备金率继续提高的可能。期市部分资金获利了结

    按照央行10月份公布的数据——人民币存款余额70.09万亿元计算,此次上调存款准备金率将冻结资金3504.5亿元。

    受此影响,11日上午国内期货市场多数品种低开。此前一路上涨的郑棉主力1105合约,开盘后一路下跌至跌停价位,每吨报3.1345万元人民币,跌幅为5%。而玉米、白糖、籽油等农产品期货品种也出现了1%左右的跌幅。导报记者同时发现,上述品种的成交量都比以往大幅提高,其中白糖、棉花主力合约仅半日成交量就超过昨日一天。

    “有多头获利了结的因素在里面!辈澈F诨醴治鍪Ω咴品啥缘急钦弑硎,近期受到美联储宽松货币政策等因素的影响,国内多个期货品种出现了大幅上涨,“棉花主力合约从国庆节后到本月11日上涨了50%,白糖则上涨了28%,前期炒作资金从中获利丰厚。而央行近日为了收缩市场流动资金下了不少功夫,市场对加息的担心比较强烈,上述资金暂时退出也在情理之中!

    据了解,上月央行就曾对工行等6家银行实施了差别存款准备金率,提高了50个基点,而此次上调后,这6家银行实际存款准备金率已经提高至18%,超过2008年6月17.5%的历史最高水平。同时,外汇管理局加大了对热钱流入的监管,本月多次通报违规企业和金融机构,并严厉处罚,这都对前期在市场上“兴风作浪”的资金起到了警示作用。

    一德研究院分析师杨志昌表示,昔日强劲的棉花今日收跌,说明市场对于央行控制通胀、收紧银根的担忧,政府的态度非常明确,加上市场其他利空因素的存在,期货市场有望形成短期顶部。股指再被推高

    与期货市场不同的是,国内股市此次并没有受到准备金率上调的影响。

    11日,沪深指数小幅低开,但接近10点时开始上涨,午后最高涨幅接近2%。至收盘,上证指数上涨32.38点,涨幅为1.04%;深证指数小幅走跌20.74点,跌幅为0.15%。

    宏源证券认为,存款准备金率上调对股市整体负面影响有限!按2006年以来央行历次提高存款准备金率来看,存款准备金率提高对股市影响整体偏中性。当前经济形势运行良好,虽然加息预期强烈,但负利率状况依旧严重,此次提高存款准备金率对股市的负面影响有限,经济基本面良好以及流动性偏宽松,仍将支撑股市上行!

    “最新公布的10月CPI涨幅在4.4%,大幅高出银行定期储蓄利率以及大部分理财产品的收益率,考虑到投资者目前寻求资产保值升值的渠道并不多,股票市场很可能成为近期资金流入的热点!鄙蕉醚г航淌谖夥罡斩缘急钦咚。

    导报记者近日采访济南多家银行机构时也获悉,如今客户在购买金融产品时更倾向于股票型基金!敖诠善毙突鹇舻煤芎,基金开户数比以往翻了一倍,基金申购金额也多出不少!闭猩桃屑媚戏中械墓ぷ魅嗽倍缘急钦弑硎。

    来自中登公司的统计显示,10月最后一周,沪深两地新增基民开户数相比前一周增长了14%;上周(1日-5日)国内新增A股开户数则创下了11个月以来的新高。准备金率或再创新高

    有专家表示了对资金流向股市的担忧,特别是央行行长周小川日前提出“筑池说”,人们担心股市会成为国际热钱快速进入进出的牺牲品。

    5日,周小川表示,为应对美联储宽松经济政策带来的国际热钱,中国可采取总量对冲的措施。即将流入的国际短期投机性资金放进“池子”里,而不会任之泛滥到整个实体经济中去。等其需要撤退时,再从“池子”里放出,让其走。这样可以在很大程度上减少资本异常流动对我国经济的冲击。

    对此,花旗中国研究主管、大中华区首席经济学家沈明高在接受媒体采访时表示,存“热钱”的池子可能会是一组措施:让“热钱”留在香港、进入A股市场、央行用货币政策等手段吸收对冲,或加强监管。

    中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉表示,存款准备金才是央行为热钱准备的“池子”,且今后不排除存款准备金再次提高的可能。

    作者:时超 济南 (本文来源:大众网-经济导报 ) netease

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